為貫徹落實中央財經(jīng)委員會第一次會議精神，近日，一行兩會一局先后召開黨委會議部署工作，透露出金融監(jiān)管系統(tǒng)在“結(jié)構(gòu)性去杠桿”上的具體分工和側(cè)重。

　　資料圖：民眾在中國保險監(jiān)督管理委員會正門拍照。中新社記者 賈天勇 攝

　　4月2日，中央財經(jīng)委員會召開第一次會議，首次提出“結(jié)構(gòu)性去杠桿”，為“打好防范化解金融風(fēng)險攻堅戰(zhàn)”劃定基本思路。

　　會議指出，要以結(jié)構(gòu)性去杠桿為基本思路，分部門、分債務(wù)類型提出不同要求，地方政府和企業(yè)特別是國有企業(yè)要盡快把杠桿降下來，努力實現(xiàn)宏觀杠桿率穩(wěn)定和逐步下降。

　　2015年12月，“去杠桿”作為“三去一降一補”五大任務(wù)之一首次在中央經(jīng)濟工作會議上被提出。2016年的中央經(jīng)濟工作明確，去杠桿要在控制總杠桿率的前提下，把降低企業(yè)杠桿率作為重中之重，要規(guī)范政府舉債行為等。2017年7月，全國金融工作會議進一步明確，要把國有企業(yè)降杠桿作為重中之重，嚴(yán)控地方政府債務(wù)增量。

　　此次中央財經(jīng)委首提的“結(jié)構(gòu)性去杠桿”不僅高度概括了此前去杠桿的整體思路，并將這一任務(wù)上升為“頂層設(shè)計”。

　　針對中央財經(jīng)委提出的要求，央行與銀保監(jiān)均在落實層面明確了各自的任務(wù)。央行表示，要以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，從源頭入手，有效控制宏觀杠桿率和重點領(lǐng)域信用風(fēng)險；銀保監(jiān)則表示，要在穩(wěn)定的基礎(chǔ)上全力以赴做好結(jié)構(gòu)性去杠桿工作。

　　而證監(jiān)會和外管局則相對側(cè)重于防范化解所轄領(lǐng)域風(fēng)險。證監(jiān)會表示，要以結(jié)構(gòu)性去杠桿為基本思路，把防范化解資本市場風(fēng)險放在更加重要位置，并將在進一步完善多層次資本市場體系的同時加快推動資本市場法治建設(shè)，加大資本市場對外開放。外管局則表示，要把防范化解外匯市場風(fēng)險和跨境資本流動風(fēng)險放在更加重要的位置。

　　值得注意的是，銀保監(jiān)在重復(fù)強調(diào)“重點把地方政府和企業(yè)特別是國有企業(yè)杠桿率降下來”的同時，還提出“有效控制居民部門杠桿率過快上升趨勢”。

　　2017年度《中國去杠桿進程報告》指出，國有企業(yè)去杠桿仍是重中之重。當(dāng)前國企債務(wù)占全部非金融企業(yè)部門62%，相比2016年增加3個百分點；而居民部門杠桿率上升是2017年我國總杠桿率上升的主因，近9年來年均增幅近3.5個百分點，應(yīng)警惕快速攀升引致風(fēng)險。

　　此外，銀保監(jiān)還提出，要堅定不移地整治影子銀行和交叉金融，積極推動銀行資產(chǎn)“回表”，被視為對此前金融領(lǐng)域去杠桿的延續(xù)。而隨著前不久中央全面深化改革委員會第一次會議審議通過《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》，此前部分資管產(chǎn)品業(yè)務(wù)存在的多層嵌套、剛性兌付、政策套利等問題有望得到嚴(yán)格有效監(jiān)管。(記者章斐然)

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