神秘的貿(mào)易公司潛伏的做空者

導(dǎo) 語Introduction

近期A股“千股跌停，千股漲停”的戲碼交錯上演，惡意做空的魅影陰魂不散。有媒體稱，有個別貿(mào)易公司涉嫌操縱期貨或成為幕后做空的黑手，目前公安部正依法展開調(diào)查。從事貨物買賣的企業(yè)？無實際業(yè)務(wù)往來的皮包公司？惡意做空勢力的小馬甲？貿(mào)易公司的“真身”撲朔迷離……

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撕開跨期現(xiàn)市場操縱的“面紗”

公安部：調(diào)查惡意做空線索已確定對象

貿(mào)易公司做“馬甲”砸盤？

新華社播發(fā)一條簡訊稱，7月10日上午，公安部副部長孟慶豐率跨部門工作組抵達(dá)上海，工作組現(xiàn)已發(fā)現(xiàn)個別貿(mào)易公司涉嫌操縱證券期貨交易等犯罪的線索，正在依法開展調(diào)查。貿(mào)易公司就是從事貨物買賣的企業(yè)，其中又分內(nèi)貿(mào)和外貿(mào)公司。而注冊一家貿(mào)易公司只要3萬元。部分業(yè)內(nèi)人士稱，絕大多數(shù)的貿(mào)易公司就是皮包公司，自身沒有實際往來業(yè)務(wù)，賺取的是中間利潤。一家注冊資本僅有幾萬至十幾萬元的貿(mào)易公司，它到底哪里來那么多資金通過證券賬戶和期貨賬戶一直不停地打壓股指？背后資金來源到底是國內(nèi)的資金還是境外資金？”上海資深投資人分析稱，如果最后被查出的是外貿(mào)公司，那幾乎可以肯定，有境外資金參與做空A股牟利。[點擊詳細(xì)]

“熱錢”通過虛假貿(mào)易流入？

有分析認(rèn)為，在十多個交易日中A股總市值暴跌超過30%、蒸發(fā)超過20萬億元，境內(nèi)外資金都無法一下子拿出那么多的真金白銀在現(xiàn)貨市場上去砸盤，所以可以排除貿(mào)易公司在現(xiàn)貨市場做空A股的動機(jī)。通過做空期指可以達(dá)到四兩撥千斤的效果，但是要拿出來的本金也是巨量的，即使以十倍二十倍杠桿來測算，這股做空勢力其資金也要達(dá)到千億級別。“假設(shè)一家貿(mào)易公司從海外進(jìn)口一批貨物，總價值300億元，定金先付50億元，這50億元在境內(nèi)只能用作貿(mào)易，如果參與到證券期貨市場上，就涉嫌違法。熱錢涌進(jìn)國內(nèi)決不會以QFII、RQFII等形式，那點資金也不可能在龐然大物的A股興風(fēng)作浪，但熱錢卻可以通過虛假貿(mào)易進(jìn)入中國，并且讓A股出現(xiàn)史無前例的暴跌。”上海財經(jīng)大學(xué)國際貿(mào)易專家張士兵受訪時稱。[點擊詳細(xì)]

證監(jiān)會：清理整頓違法證券業(yè)務(wù)活動

做空機(jī)制對資本市場意味著什么

三問A股做空機(jī)制

有誰能做空A股？

定義：跨市場和跨期現(xiàn)市場操縱

據(jù)了解，7月9日公安部副部長孟慶豐帶隊赴證監(jiān)會，會同證監(jiān)會排查近期惡意賣空股票與股指的線索針對近期境內(nèi)證券市場出現(xiàn)的異常波動。隨后公安部發(fā)布信息，部署全國公安機(jī)關(guān)依法打擊證券期貨領(lǐng)域違法犯罪活動。昨天有媒體報道，公安部另一位副部長傅政華也參與到此項工作。公安部兩位副部長參與到此次打擊證券期貨領(lǐng)域違法犯罪活動中，規(guī)格之高極為罕見。在滬深A(yù)股經(jīng)歷了起死回生的一周之后，證監(jiān)會新聞發(fā)布會備受市場注目；而打擊惡意賣空成為各方關(guān)切的內(nèi)容，證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸表示，跨市場和跨期現(xiàn)市場操縱就是惡意做空。[點擊詳細(xì)]

“檢查情況有個過程”

公安部聯(lián)手證監(jiān)會排查惡意做空A股一事，證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸透露，跨市場、跨期現(xiàn)市場操縱則是惡意做空，監(jiān)測需要一個過程，具體情況還不太清楚，相關(guān)進(jìn)展將及時通報。而對于究竟如何界定惡意做空，他也做了說明。[點擊詳細(xì)]

再問惡意做空股市的力量來自哪里

揭秘貿(mào)易公司惡意做空A股路徑

貿(mào)易公司何以能在股市上興風(fēng)作浪？

跨部門工作組發(fā)現(xiàn)個別貿(mào)易公司涉嫌操縱證券期貨交易等犯罪線索的消息一公布就引起了軒然大波。專家指出，以一家外貿(mào)公司為例，其平時參與期指交易量很小，但是在某一段時間內(nèi)卻突然資金量暴增，連續(xù)出空單打壓期指，就會使現(xiàn)貨市場指數(shù)承壓。有多少資金進(jìn)入了市場，還有待相關(guān)部門的調(diào)查，但資金不受控制大筆進(jìn)出是個嚴(yán)重隱患。若在監(jiān)管之內(nèi)，資金量大也不是大問題，如果在監(jiān)管之外，風(fēng)險不可預(yù)測不可控制，市場將難以承受這種不確定性。資金固然可以推高市場，也可以變臉助跌市場。[點擊詳細(xì)]

專家：對惡意做空股指行為須嚴(yán)懲

多年來，我國資本市場之所以‘熊長牛短’、大起大落，甚至出現(xiàn)了近期的估值斷崖式暴跌和流動性危機(jī)的暴跌事件，不能簡單歸咎于資金的匱乏，而是信心、誠信與法治的匱乏，而這些匱乏都可歸結(jié)為股權(quán)文化、法治精神的不彰。專家認(rèn)為，要確保我國資本市場的長治久安，增強我國資本市場的風(fēng)險抵御能力，必須增強投資信心；而增強投資信心的關(guān)鍵是強化資本市場法治，這需要促進(jìn)資本市場治理現(xiàn)代化，促進(jìn)資本市場善治。[點擊詳細(xì)]